利好突袭，房地产大面积普涨，是底部反弹还是价值回归

发布日期：2024-09-21 16:17

来源类型：参考消息 | 作者：王建成

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今日是双十一，俗称“光棍节”也是购物节，今年的购物节少了往年成交喜报的数字轰炸，女性都在买买买，男性为主的二级市场今天也是高兴一天，三大指数全部大涨，这其中功劳最大的莫过于房地产板块的整体起涨。

房地产受制于ZC及调控的影响，这两年成为了最不受待见的板块，但是今早央行一个公告直接引爆了它，为维护流动性央行开展为期7天的1000亿元逆回购，中标价格2.20%。

数据显示，本周央行公开市场将有2200亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期100亿元、100亿元、500亿元、500亿元、1000亿元。

11月共有1万亿元MLF到期，首笔在11月16日规模8000亿元，另一笔到期日在月末11月30日，规模2000亿元。

利好突袭，房地产整体飙涨，情绪释放的同时，也让久违的房产板块扬眉吐气一把，为什么这么说呢？我们从万科身上可窥见地产这一两年的走势。

收盘看，房地产今日大面积收红，相关涨停个股有10家，那么此轮上涨是政策驱动的还是价值回归呢？

首先看ZC面，11月9日，中国银行间市场交易商协会举行房地产企业代表座谈会，招商蛇口、保利发展、碧桂园、美的置业等几家公司表示，近期均有计划在银行间市场注册发行债务融资工具。

换种方式理解就是银行可以通过债券投资的方式重新为房企输血，防止房企资金链断裂，引发系统风险。

这两年很多知名地产企业“暴雷”，尤其是一些规模较大的头部房企，企业债务危机频发，市场视乎也在一直等待相关政策发布。

实际上，央行在9月底召开房地产金融工作座谈会以来，房地产金融视乎已经释放了不少的利好信息。

昨晚公布的10月社融数据初步显露增速止跌企稳迹象，银行信贷比去年同期多增1364亿元。在地产政策的支持下，居民中长期贷款有所回暖，10月人民币贷款增加8262亿元。其中，住户贷款增加4647亿元，中长期贷款增加4221亿元。另外近期金融机构房地产贷款投放提速明显，10月末，银行业金融机构个人住房贷款余额37.7万亿元，当月增加3481亿元，较9月多增1013亿元，另一方面10月份房地产开发贷款投放也大幅增长，预计本月房地产贷款环比增长态势仍将延续。

从这个角度出发，视乎也印证了前段时间银保监对部分热点城市开展对挤压5个月以上按揭贷款的清退，放开地产商的贷款限额。

积极恢复的信息还有另一个，房地产相关的企业债近期也出现了较大幅度的反弹，债券往往代表着一家企业的偿债能力，企业债的大幅上涨视乎也说明企业债务风险在化解，国际投行高盛也表示抄底地产企业债的积极信号。

房企融资环境松动，债券收涨房企的流动性就会得到改善，这是视乎是今日房地产“回暖”反弹的主要原因呢？

从今日涨幅前列的行业看，市场资金围绕地产行业的产业链从上游到下游的整体探索已经开始，其中地产关联最大的建材排名第二，水泥、家具、家电紧随其后。另一只值得一提的是券商信托和保险在前期受地产风险所波及，随着政策回暖预期逐步提升，关于地产投资的负面效应消化较为充分，未来能否继续反弹可持续关注。

冰冻三尺非一日之寒，房地产是否复苏还有待未来整体走势的验证！

局部城市下调土拍保证金，口头放松限购这些都未必是主流声音，房地产背后盘根错节，单个公司的缓解，不足以代表全部。

随着三季度财报披露完毕，多家房企现金流风险暴露，从金融市场和资本市场的角度观察会更加注重对房企现金流层面的考量，依据现金流的成长性和稳定性两个方面具备优势的企业来判断可能会更准确。

本轮地产复苏是底部反弹，还是ZC带来的短期偶然事件，欢迎大家发表自己的观点。

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